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物美、家家悦接盘华润万家背后:区域零售的进与退

2019-03-08来源:36Kr
核心摘要:物美、家家悦接盘华润万家背后:区域零售的进与退

3月6日,家家悦发布公告,公告中宣布,家家悦在2019年3月6日审议通过了《关于公司签署资产管理协议的议案》,正式接管华润万家在山东的七家门店(济南2家、青岛3家、淄博1家、烟台1家)。

此举也意味着,继物美托管华润万家在北京的五家门店后,后者也将正式退出山东市场,战略收缩的意味十分明显。

对于华润万家在北方市场的战略收缩,中国百货商业协会常务副秘书长杨青松告诉《零售老板内参》APP(微信ID:lslb168),原因不外乎两个方面,第一是华润万家的优势市场在华东,北方市场则有些鞭长莫及,相比于在区域内已占据优势的物美、家家悦,华润万家并不具备强竞争力;第二是华润万家在北京、山东市场的资源匹配度较差,管理混乱、没有像样的物流等,进一步加深了华润万家在北方市场的危机。

相比华润万家的战线收缩,一些在区域内占据优势的零售龙头企业,却在一步步做大市场。物美和家家悦显然就是代表。


被物美托管的华润万家北京酒仙桥店

在中国连锁经营协会发布的2017中国连锁百强的排名中,排名第11位的物美控股集团有限公司,2017年门店数为978,门店增长率为72.8%;排名22位的家家悦控股集团股份有限公司,2017年门店总数681,门店增长率为5.7%;而华润万家的门店增长率却是-1.9%,再加上今年陆续砍掉大卖场业态,看来华润万家在持续“瘦身”。

综合以上观察,有一个现象值得我们注意,即在线上不断蚕食线下的过程中,为什么一些区域零售巨头仍能稳步拓展市场?并且,以物美和家家悦为例,他们的战略重点无一例外都是加大本土市场的布局密度,背后原因值得玩味。

在2017中国连锁百强中,物美的门店增长率是最高的,达到72.8%。紧随其后的是永辉超市为65.5%,而其余百强企业的门店增长率多在10%左右,甚至不少还是负增长。

因此,虽然物美在张文中出事后业绩停滞不前,但在去年正式恢复名誉后,张文中一贯的稳、准、狠的收购风格再次重现江湖。

物美的战略扩张在一片萧条的传统零售领域,不仅成为一个逆袭的典型案例。更重要的是,物美当前重点实施的全面数字化战略,也让传统零售在新零售大潮下的被动改造,变为主动出击,成为改造零售存量市场的重要一级。

与此同时,物美的扩张还在继续。去年底,物美集团COO许少川就明确表示,物美2019年的开店目标数量为260家,其中,北京开店目标就达150家。

物美凭什么持续买买买?

在物美接手华润万家北京的五家门店前,它已经有多次买买买的经历了。

2018年9月,物美宣布将韩国超市乐天玛特华北区域的21家门店打包买入;

2018年10月,许少川正式向媒体透露,物美已收购邻家便利店,目标是把邻家在北京的168家便利店全部接盘。随后,据界面报道,物美已接手邻家70多家门店,这些门店陆续被改造为多点便利店。

同时,物美要约收购新华百货1353万股股份,持股增至40.94%,与二股东宝银系拉开一定的距离。据了解,在张文中无法主导物美的日子里,2015年宝银系公司开始举牌新华百货,此后试图与物美系争夺控股权,根据新华百货2017年报,宝银系持股32.98%,第一大股东物美系34.93%。而物美此次增持,将极大地稳固其第一大股东的地位。

那么问题来了,低调多时的物美,为何突然爆发出如此能量,即便张文中雄心勃勃,物美又是如何支撑这一系列投资并购行为的?

根据新京报此前的报道,上海清算所的财务报表显示,近年来物美集团营业收入大幅增长,但净利润却大跌。2014年-2017年,物美集团营业收入分别为289亿元、340.9亿元、377亿元、405.6亿元。同一时期的净利润分别为13.9亿元、49.7亿元、44.3亿元、20.2亿元。近两年年物美集团净利润走低。

杨青松认为,在新零售趋势下,大卖场是受影响较大的业态之一,家乐福、大润发业绩不佳,也多与此有关。而以大卖场业态为主的物美,无疑也受到线上侵蚀,这也是其净利润连年走低的重要原因之一。

但值得注意的是,物美在张文中时代的金融跨界投资却取得了丰厚回报。上海清算所收录的中诚信国际报告显示,物美集团投资收益2014-2016年分别为10.64亿元、8.71亿元和10.70亿元,主要为来自于对泰康人寿等企业的股权投资收益。2017年报显示,物美集团投资收益达到12.2亿元。

因此,物美在2014年~2017年的营业收入持续增长的同时,投资收益也呈上升态势。这就为物美如今的买买买奠定了良好基础。也就是说,虽然外部环境不容乐观,但物美还是不差钱的。

为何加紧北京市场的全业态布局?

从物美的一系列动作来看,其正在不断增加北京市场的门店数。从经济学的角度来看,区域集中优势越强,边际成本越低,平均成本也更优。

在2006年之前,物美通过托管、收购、重组的方式,一度占据了北京三分之一的零售市场份额。不过这样的发展态势随着张文中的出事戛然而止,物美也因此错失了近十年的发展黄金期。

张文中归来后,物美的扩张战略得以继续实施,于是就有了我们看到的先后接手乐天玛特、邻家便利店、华润万家的门店。北京门店快速增长的物美,究竟在布怎样的局?


物美望京店内的小吃

首先,北京市场是物美的大本营,由于之前发展的停顿,物美在北京市场具有优势,但并不是绝对优势。尤其随着近两年新零售业态的涌现,盒马快速的开店节奏与京东7fresh的紧随其后,北京市场成为兵家必争之地。

面对这样的发展形势,物美怎么敢掉以轻心。况且,如果想成为全国性零售巨头,做强大本营一定是前提和基础。

一个更好地机会在于,在新零售的冲击下,一些零售巨头确实受到影响,例如华润万家。由于北方市场深耕不够,供应链成本得不到有效降低,在竞争中就逐步丧失优势。再加上大卖场往日的辉煌不再,小业态反而更受青睐,这也是华润万家急于脱手北京、山东大卖场的原因。

(责任编辑:李主编)
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