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互联网三小巨头TMD谁的后劲更足?

2019-03-25来源:36kr
核心摘要:互联网三小巨头TMD谁的后劲更足?
日前,《财经》宋玮《对话沈南鹏:价值观的胜利》一文在互联网圈刷屏,不少问题都引发行业热议,我发现其中有一个话题特别有意思,涉及到当下炙手可热的三家超级独角兽:头条、美团和滴滴,流行的说法是:TMD。

宋玮问沈南鹏:

“TMD红杉都有投资,这三家小巨头谁后劲更足?”

沈南鹏的回答是:

“这取决于你是看五年后、十年后还是看二十年。”


沈南鹏的回答四平八稳,谁都不得罪,但却将问题引入到一个开放式思考的方向:五年后、十年后和二十年后,TMD谁更强大?或者说,谁更具想象空间?

要讨论这个话题我们先回到二十年前,互联网最初出现了三座大山:搜狐、网易和新浪,也就是三大门户,当时张朝阳作为成功企业家在台上分享时,马化腾还是台下的听众。

二十年后的今天,三大门户已经拉出明显的差距,网易市值305亿美元,超过搜狐和新浪,同时也超过搜狐+畅游+搜狗,以及新浪+微博。

三大门户后,新三座大山即BAT在十年前正式成型,相当长一段时间三足鼎立,然而今天,阿里和腾讯市值又比百度高出了许多,中国互联网的核心竞争成为“两马战”,百度有机会借助于AI、内容战略以及自动驾驶等重返BAT阵营,阿里和腾讯谁的后劲更足,我的每个人有自己的答案,不是本文讨论的重点。

TMD今天成为互联网三小巨头。两年前很多人不屑于这个说法,我认识的美团和滴滴的很多朋友就认为,头条跟他们不是一个量级,说TMD不合适,当时美团和滴滴保守估值在500亿美元以上,头条在2018年上半年新一轮投前融资估值才350亿美元。

事情很快发生了变化,现在字节跳动估值已经超过美团和滴滴。2018年10月,36氪报道字节跳动已完成Pre-IPO融资,投前估值达到750亿美元;美团最新市值约合362亿美元;去年10月《华尔街日报》报道滴滴当时估值大约500亿到520亿美元之间,最高时一度560亿美元。从体量看,字节跳动在TMD中已成为领头者。

二年不到TMD顺序就已发生变化,五年后、十年后、二十年后,自然会风起云涌,城头变幻大王旗。正是因为此,当我们试着来回答沈南鹏的开放式问题时,就大概率会被打脸。好在,我不怕。

我试着从业务逻辑来给出我的答案。

我认为,头条、美团和滴滴的后劲,五年后头条最强,十年后美团更强,二十年后滴滴更强。从前到后,回报周期越来越长,不确定性越来越高,业务想象空间越来越大。

互联网三小巨头TMD谁的后劲更足?

赛道:头条内容,美团消费,滴滴交通,想象空间一个比一个大。
TMD赛道各有不同。

头条是内容赛道,即给用户提供各种内容满足精神需求。
内容市场商业模式成熟,头条在商业化上走在最前面,2018年已实现500亿-550亿的营收目标,有媒体报道2019年其营收目标已瞄准1000亿,这远远超过今日头条当初的预期。

2016年3月张一鸣在内部年会演讲时指出,希望能够通过1/7的媒体时长,通过更强大的广告系统、更强大的商业系统达到1/5的广告市场收入,希望在2020年能达到100亿美金。

当时,字节跳动还是今日头条,抖音也没上线。

互联网三小巨头TMD谁的后劲更足?

张一鸣同时还提出一个目标:到2019年全球化全面成功,能够成为全球第一的创作平台,“如果到那个时候的话,我相信头条是有机会跻身下一个市值千亿美金的公司。”现在字节跳动成为全球化最成功的中国移动互联网公司之一,Tik Tok在海外市场一骑绝尘,成为霸榜级App,千亿美元估值对字节跳动来说不再是神话,而是眼前。

TMD中,只有字节跳动明确了五年内的收入目标,甚至提出了2019年千亿美金市值这样的估值目标,这跟腾讯做战略只看三年的务实风格倒是十分相似,它们都是产品驱动,都十分务实,都关注市场现状,都布局可见的未来,因而更加重视确定性。

这样的确定性就是,字节跳动五年后吃的蛋糕是1000亿美元的中国广告市场。当然,有两个想象空间:一个是转型泛娱乐以及社交化成功,可以进入千亿美元级的泛娱乐市场;另一个是全球化成功,则可以获取全球广告和娱乐市场份额。

美团是消费赛道,以生活服务为入口让用户Live Better。
美团覆盖吃住行的消费市场,未来十年会保持稳定增长,规模比广告市场大多了,广告跟物流、金融、制造等一起为消费服务。

普华永道预测,2019年中国零售市场总体规模将达6.77万亿美元,其中线上零售规模约1.25万亿美元。2016-2021年中国零售市场每年将以9%的年复合增长率增长,其中线上和线下增长比例分别是21%和6%。

现在电商渗透率不到20%,未来新零售会推动零售业变革,线上零售规模更大,10年后有多大?没有预测,但零售总额会超过10万亿美元,新零售渗透率即便只有20%也是一个2万亿美元市场。

在餐饮外卖、酒店旅游和电影票务后,美团可以横向扩展的类目较多,有望抓住新零售趋势,在其中份额会有多少,取决于战略落地,但总的来说,零售市场规模比广告市场大太多了。

滴滴是交通赛道,从出行平台到智能交通运营商。
滴滴是交通赛道,虽然眼下以网约车出行为主,但长期来看会成为一家智能交通运营商。2017年开年,滴滴在内部邮件中有一个五年规划:

“未来五年希望成为一个世界级的科技公司,推动和引领全球交通和汽车产业的变革,进一步成为全球最大汽车运营商和智能交通技术的引领者。”

2018年因为种种原因,滴滴战略有所收缩,更加聚焦到出行市场本身,但走得慢是为更换引擎以求走得更远,滴滴远景不变。

智能交通技术和汽车运营商五年内都不是很性感的故事,前瞻经济学人的预测,2023年智能交通行业市场规模有望超1300亿元,只是一个200亿美元的市场,十年后交通出行市场也能看到大概的框架,但二十年后呢?智慧城市、新能源汽车、无人驾驶汽车、智能公共交通、共享出行,都将是截然不同的图景。滴滴智能交通以及汽车运营商的故事,在二十年后极具想象空间。
周期:AI趋于成熟,新零售初级阶段,智能交通极早期。
技术驱动的产业发展,一般都逃离不了高德纳(Gartner)的“技术成熟度曲线”模型(Gartner Hype Cycle),该模型认为,一门技术的发展要经历五个阶段。

启动期(Innovation Trigger):概念,媒体有所报道,引起外界兴趣。

泡沫期(Peak of Inflated Expectations):个别成功案例,一些激进的公司开始跟进。媒体大肆报导,各种非理性的渲染。

低谷期(Trough of Disillusionment):该技术的局限和缺点逐步暴露,对它的兴趣开始减弱。基于它的产品,大部分被市场淘汰或者失败,只有那些找到早期用户的公司艰难地活了下来。媒体对它的报道逐步冷却,前景不明。

爬升期(Slope of Enlightenment):该技术的优缺点越来越明显,细节逐渐清晰,越来越多的人开始理解它。基于它的第二代和第三代产品出现,更多的企业开始尝试,可复制的成功使用模式出现。媒体重新认识它,业界这一次给予了高度的理性的关注。

高原期(Plateau of Productivity):经过不断发展,该技术慢慢成为了主流。技术标准得到了清晰定义,使用起来越发方便好用,市场占有率越来越高,进入稳定应用阶段。配合它的工具和最佳实践,经过数代的演进,也变得非常成熟了。业界对它有了公认的一致的评价。
(责任编辑:李媛媛)
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